Обяснение

Какво е Unlevered Free Cash Flow (UFCF)?

Unlevered Free Cash Flow (UFCF) е мярка за финансовото представяне на компанията, която показва колко пари са на разположение на всички инвеститори, включително притежателите на акции и дългове, след като са платени всички оперативни разходи и данъци. Това е важен показател за инвеститори и анализатори, тъй като дава представа за способността на компанията да генерира пари от операциите си без въздействието на капиталовата структура.

Как да изчислим свободен паричен поток без лост?

Формулата за изчисляване на UFCF е следната:

UFCF = (EBIT × (1 - Данъчна ставка)) + Амортизация - CapEx - Промяна в оборотния капитал

където:

  • §§ UFCF §§ — Безплатен паричен поток без лост
  • §§ EBIT §§ — Печалби преди лихви и данъци (Оперативен доход)
  • §§ Tax Rate §§ — Ставка на корпоративния данък (изразена като десетична запетая)
  • §§ Depreciation §§ — Непарични разходи, представляващи намалението на стойността на материални активи
  • §§ CapEx §§ — Капиталови разходи, които са средства, използвани от компания за придобиване или надграждане на физически активи
  • §§ Change in Working Capital §§ — Разликата в текущите активи и текущите пасиви, показваща паричните средства, свързани с операции

Примерно изчисление

Да приемем, че една компания има следните финансови данни:

  • Оперативен доход (EBIT): $100 000
  • Данъчна ставка: 30% (0,30)
  • Амортизация: $20 000
  • Капиталови разходи (CapEx): $15 000
  • Промяна в оборотния капитал: $5,000

Използвайки формулата UFCF:

  1. Изчислете EBIT след данъци:
  • EBIT след данъци = EBIT × (1 - Данъчна ставка) = $100 000 × (1 - 0,30) = $70 000
  1. Сега включете стойностите във формулата на UFCF:
  • UFCF = $70 000 + $20 000 - $15 000 - $5 000
  • UFCF = $70 000 + $20 000 - $15 000 - $5 000 = $70 000

По този начин свободният паричен поток без лост е $70 000.

Кога да използвате калкулатора за безплатни парични потоци без лост?

  1. Анализ на оценката: Инвеститорите могат да използват UFCF, за да оценят стойността на даден бизнес, особено в моделите на дисконтирания паричен поток (DCF).
  2. Оценка на финансовото състояние: Определяне на способността за генериране на парични средства на една компания без влиянието на нейната капиталова структура.
  3. Инвестиционни решения: Оценете потенциалните инвестиции чрез сравняване на UFCF в различни компании или индустрии.
  4. Проследяване на ефективността: Наблюдавайте промените в UFCF с течение на времето, за да прецените оперативната ефективност и финансовото представяне.
  5. Сливания и придобивания: Анализирайте потенциала на паричния поток на целевите компании по време на процеса на надлежна проверка.

Дефинирани ключови термини

  • EBIT (Печалба преди лихви и данъци): Мярка за печалбата на фирмата, която включва всички приходи и разходи (с изключение на разходите за лихви и разходите за данък върху дохода).
  • Данъчна ставка: Процентът, с който доходите или печалбите се облагат с данък от правителството.
  • Амортизация: Разпределението на стойността на материален актив през неговия полезен живот, отразявайки износването.
  • Капиталови разходи (CapEx): Средства, използвани от компания за придобиване, надграждане и поддържане на физически активи като имущество, сгради или оборудване.
  • Оборотен капитал: Разликата между текущите активи на компанията и текущите пасиви, показваща краткосрочната ликвидност на бизнеса.

Практически примери

  • Оценка на бизнеса: Финансов анализатор може да използва UFCF, за да определи стойността на компания по време на сливане или придобиване.
  • Инвестиционен анализ: Инвеститорите могат да сравняват UFCF на различни компании, за да установят кои от тях генерират повече пари от своите операции.
  • Бюджетиране и прогнозиране: Компаниите могат да използват UFCF, за да планират бъдещи капиталови нужди и да оценят способността си да финансират инициативи за растеж.

Използвайте калкулатора по-горе, за да въведете различни стойности и да видите как свободният паричен поток без лост се променя динамично. Резултатите ще ви помогнат да вземете информирани решения въз основа на финансовите данни, с които разполагате.