Обяснение
Какво представлява модифицираната вътрешна норма на възвръщаемост (MIRR)?
Модифицираната вътрешна норма на възвръщаемост (MIRR) е финансов показател, който осигурява по-точно отразяване на доходността на инвестицията в сравнение с традиционната вътрешна норма на възвръщаемост (IRR). MIRR отчита цената на капитала и реинвестирането на паричните потоци, което го прави ценен инструмент за инвеститори и финансови анализатори.
Как да изчислим MIRR?
MIRR може да се изчисли по следната формула:
MIRR се определя като:
§§ MIRR = \left( \frac{FV_{positive}}{PV_{negative}} \right)^{\frac{1}{n}} - 1 §§
където:
- § FV_{positive} § — Бъдеща стойност на положителните парични потоци, комбинирана с процента на реинвестиране.
- § PV_{negative} § — Настояща стойност на отрицателните парични потоци, дисконтирани по финансовия процент (цена на капитала).
- § n § — Брой периоди (години).
Стъпки за изчисляване на MIRR
- Идентифицирайте паричните потоци: Избройте всички входящи и изходящи парични потоци, свързани с инвестицията.
- Определяне на процента на реинвестиране: Това е процентът, при който положителните парични потоци се реинвестират.
- Определяне на дисконтов процент: Това е цената на капитала или процентът, използван за дисконтиране на отрицателните парични потоци.
- Изчислете бъдещата стойност на положителните парични потоци: Използвайте процента на реинвестиране, за да намерите бъдещата стойност на всички положителни парични потоци.
- Изчислете настоящата стойност на отрицателните парични потоци: Използвайте дисконтовия процент, за да намерите настоящата стойност на всички отрицателни парични потоци.
- Приложете формулата MIRR: Заместете стойностите във формулата MIRR, за да намерите резултата.
Примерно изчисление
Първоначална инвестиция: $10 000 (отрицателен паричен поток)
Парични потоци:
- Година 1: $2,000
- Година 2: $3,000
- Година 3: $4,000
Процент на реинвестиране: 10%
Отстъпка: 10%
- Изчислете бъдещата стойност на паричните потоци:
- Година 1: 2000$, комбинирани за 2 години = 2000$ × (1 + 0,10)^2 = 2420$
- Година 2: 3 000 $ натрупани за 1 година = 3 000 $ × (1 + 0,10)^1 = 3 300 $
- Година 3: $4,000 (не е необходимо комбиниране)
Обща бъдеща стойност (FV) = $2420 + $3300 + $4000 = $9720
- Изчислете настоящата стойност на първоначалната инвестиция:
- PV = $10 000 (тъй като вече е в настояща стойност)
- Приложете формулата MIRR:
- MIRR = (9 720 / 10 000)^(1/3) - 1 = 0,0242 или 2,42%
Кога да използвам калкулатора MIRR?
- Оценка на инвестицията: Оценете рентабилността на потенциалните инвестиции.
- Пример: Сравняване на различни проекти, за да се определи кой предлага най-добра възвращаемост.
- Финансово планиране: Помощ при вземането на информирани решения относно разпределението на капитала.
- Пример: Оценяване дали да се продължи с нов проект въз основа на неговия MIRR.
- Сравнителен анализ: Сравнете MIRR на различни инвестиционни възможности.
- Пример: Анализиране на MIRR на акции спрямо облигации.
- Измерване на ефективността: Измерете ефективността на инвестиционните стратегии във времето.
- Пример: Преглед на представянето на портфолио спрямо очакваната възвръщаемост.
Практически примери
- Корпоративни финанси: Една компания може да използва калкулатора MIRR, за да оцени осъществимостта на пускането на нов продукт чрез анализиране на прогнозираните парични потоци и необходимите инвестиции.
- Инвестиции в недвижими имоти: Инвеститорите могат да оценят MIRR на имотите под наем, за да определят потенциалната им доходност.
- Управление на проекти: Мениджърите на проекти могат да използват MIRR, за да решат дали да продължат или прекратят проекти въз основа на тяхната финансова жизнеспособност.
Използвайте калкулатора по-горе, за да въведете различни стойности и да видите динамичната промяна на MIRR. Резултатите ще ви помогнат да вземете информирани решения въз основа на данните, с които разполагате.
Дефиниции на ключови термини
- Паричен поток: Нетната сума на паричните средства, които се прехвърлят към и от даден бизнес.
- Процент на реинвестиране: процентът, с който паричните потоци от инвестиция се реинвестират.
- Процент на дисконтиране: Лихвеният процент, използван за дисконтиране на бъдещи парични потоци до тяхната настояща стойност.
Това подробно обяснение на калкулатора MIRR е предназначено да предостави на потребителите цялостно разбиране на неговата функционалност и приложения, като гарантира, че могат ефективно да го използват за нуждите си от финансов анализ.