Обяснение
Какво е дисконтиран паричен поток (DCF)?
Дисконтираният паричен поток (DCF) е метод за финансова оценка, използван за оценка на стойността на инвестиция въз основа на нейните очаквани бъдещи парични потоци. Методът DCF отчита времевата стойност на парите, което означава, че един долар днес струва повече от един долар в бъдеще поради потенциалния си капацитет за печалба.
Как да изчисля DCF?
Изчислението на DCF включва следната формула:
Дисконтираният паричен поток (DCF) се изчислява като:
§§ DCF = \sum_{t=1}^{n} \frac{CF_t}{(1 + r)^t} + \frac{TV}{(1 + r)^n} §§
където:
- § DCF § — Дисконтиран паричен поток
- § CF_t § — Паричен поток през година t
- § r § — Сконтов процент (като десетичен знак)
- § n § — Общ брой години (прогнозен период)
- § TV § — Крайна стойност в края на прогнозния период
Ключови термини
Паричен поток (CF): Нетната сума на паричните средства, които се прехвърлят към и от даден бизнес. Положителният паричен поток показва, че една компания генерира повече пари, отколкото харчи.
Процент на дисконтиране (r): Лихвеният процент, използван за дисконтиране на бъдещи парични потоци обратно до сегашната им стойност. Той отразява алтернативната цена на капитала и риска, свързан с инвестицията.
Прогнозен период (n): Броят години, за които са прогнозирани паричните потоци.
Терминална стойност (TV): Прогнозната стойност на инвестиция в края на прогнозния период, като се отчитат всички бъдещи парични потоци след тази точка.
Примерно изчисление
Да приемем, че очаквате да получите следните парични потоци през следващите пет години от инвестиция:
- Година 1: $1000
- Година 2: $1200
- Година 3: $1500
- Година 4: $1,800
- Година 5: $2,000
Ако приемем сконтов процент от 10% и крайна стойност от $5000, изчислението на DCF ще бъде както следва:
- Изчислете настоящата стойност на всеки паричен поток:
- Година 1: § \frac{1000}{(1 + 0.10)^1} = 909.09 §
- Година 2: § \frac{1200}{(1 + 0.10)^2} = 991.74 §
- Година 3: § \frac{1500}{(1 + 0.10)^3} = 1123.60 §
- Година 4: § \frac{1800}{(1 + 0.10)^4} = 1235.73 §
- Година 5: § \frac{2000}{(1 + 0.10)^5} = 1241.83 §
- Изчислете настоящата стойност на крайната стойност:
- Терминална стойност: § \frac{5000}{(1 + 0.10)^5} = 3105.10 §
- Сумирайте всички настоящи стойности, за да получите DCF:
- DCF = 909,09 + 991,74 + 1123,60 + 1235,73 + 1241,83 + 3105,10 = $10301,09
Кога да използвате DCF калкулатора?
- Оценка на инвестицията: Оценете стойността на потенциалните инвестиции въз основа на очакваните парични потоци.
- Пример: Оценка на нов проект или придобиване на бизнес.
- Финансов анализ: Анализирайте финансовото състояние на компания, като оцените нейната присъща стойност.
- Пример: Сравняване на стойността на DCF с текущата пазарна цена на акция.
- Бюджетиране и прогнозиране: Помощ при вземането на информирани решения относно бъдещи парични потоци и инвестиции.
- Пример: Планиране на капиталови разходи или пускане на нови продукти.
- Сливания и придобивания: Определете справедливата стойност на целева компания по време на преговори.
- Пример: Оценка на стойността на придобивана компания.
- Инвестиции в недвижими имоти: Оценете потенциалната възвръщаемост на инвестициите за покупки на имоти.
- Пример: Оценка на бъдещи приходи от наеми и поскъпване на имота.
Практически примери
Корпоративни финанси: Една компания може да използва DCF калкулатора, за да прецени дали да инвестира в нова продуктова линия, като оцени бъдещите парични потоци и ги сравни с първоначалната инвестиция.
Лични финанси: Физическо лице може да използва калкулатора DCF, за да оцени стойността на имот под наем, като оцени бъдещия доход от наем и потенциалното поскъпване.
Рисков капитал: Инвеститорите могат да използват DCF, за да определят стойността на стартиращи компании въз основа на прогнозирани парични потоци и стратегии за излизане.
Използвайте калкулатора по-горе, за да въведете различни стойности и да видите как DCF се променя динамично. Резултатите ще ви помогнат да вземете информирани решения въз основа на данните, с които разполагате.