توضيح
ما هي القيمة الجوهرية؟
القيمة الجوهرية هي مقياس للقيمة الحقيقية للسهم، بناءً على تحليل أساسياته. وهو يمثل القيمة المتصورة أو المحسوبة للأصل، بدلا من قيمته السوقية. يستخدم المستثمرون القيمة الجوهرية لتحديد ما إذا كان السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية أو مبالغ فيه في السوق.
كيفية حساب القيمة الجوهرية؟
يمكن حساب القيمة الجوهرية للسهم باستخدام الصيغة التالية:
يتم حساب القيمة الجوهرية (IV) على النحو التالي:
§§ IV = \sum_{t=1}^{n} \frac{EPS \times (1 + g)^t}{(1 + r)^t} + \frac{D}{(1 + r)^n} §§
أين:
- § IV § — القيمة الجوهرية للسهم
- § EPS § — ربحية السهم الحالية (أو سعر السهم الحالي)
- § g § — معدل النمو المتوقع للأرباح (كعلامة عشرية)
- § r § — معدل الخصم (كعلامة عشرية)
- § n § — عدد سنوات التوقعات
- § D § — الأرباح (إن وجدت)
تقوم هذه الصيغة بجمع القيمة الحالية للأرباح وأرباح الأسهم المستقبلية المتوقعة، مخصومة مرة أخرى إلى القيمة الحالية باستخدام معدل الخصم.
مثال للحساب
لنفترض أن لديك المدخلات التالية:
- سعر السهم الحالي (EPS): 100 دولار
- النمو المتوقع لعائد السهم: 10% (0.10)
- نسبة الخصم: 8% (0.08)
- عدد سنوات التنبؤ: 5
- الأرباح: 2 دولار
باستخدام الصيغة، يمكنك حساب القيمة الجوهرية على النحو التالي:
- احسب القيمة الحالية للأرباح المتوقعة لكل سنة.
- أضف القيمة الحالية لأرباح الأسهم في نهاية فترة التنبؤ.
متى يجب استخدام حاسبة حساب القيمة الجوهرية؟
- قرارات الاستثمار: تحديد ما إذا كان السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية أو مبالغ فيه بناءً على قيمته الجوهرية.
- مثال: قد يقرر المستثمر شراء سهم إذا كانت قيمته الجوهرية أعلى بكثير من سعره الحالي في السوق.
- التحليل المالي: تقييم العائد المحتمل على الاستثمار للأسهم.
- مثال: تحليل ما إذا كان سعر السهم مبررًا بناءً على أرباحه المستقبلية المتوقعة.
- إدارة المحافظ: تقييم القيمة الإجمالية لمحفظة الأسهم.
- مثال: تعديل الحيازات على أساس القيمة الجوهرية للأسهم الفردية.
- مقارنات التقييم: مقارنة القيم الجوهرية للأسهم المختلفة داخل نفس الصناعة.
- مثال: تحديد الأسهم الأكثر جاذبية للاستثمارات بناءً على قيمها الجوهرية.
- التخطيط طويل المدى: اتخذ قرارات مستنيرة بشأن الاستثمارات طويلة المدى.
- مثال: التخطيط للتقاعد من خلال الاستثمار في الأسهم ذات القيم الجوهرية القوية.
أمثلة عملية
- استثمار القيمة: قد يستخدم مستثمر القيمة هذه الآلة الحاسبة للعثور على الأسهم التي يتم تداولها بأقل من قيمتها الحقيقية، مما يشير إلى فرصة شراء محتملة.
- الأسهم الموزعة: يمكن للمستثمر المهتم بالأسهم التي تدر أرباحًا استخدام الآلة الحاسبة لتقييم ما إذا كانت الأرباح تبرر سعر السهم.
- تحليل السوق: يمكن للمحللين استخدام حسابات القيمة الجوهرية لتقديم رؤى حول اتجاهات السوق وأداء الأسهم.
تعريفات المصطلحات الأساسية
- ربحية السهم (EPS): ربح الشركة مقسومًا على عدد الأسهم القائمة من أسهمها العادية. يشير إلى ربحية الشركة.
- معدل النمو المتوقع (ز): المعدل المتوقع الذي من المتوقع أن تنمو به أرباح الشركة خلال فترة محددة.
- سعر الخصم (ص): المعدل المستخدم لخصم التدفقات النقدية المستقبلية إلى قيمتها الحالية. إنه يعكس مخاطر الاستثمار.
- أرباح الأسهم (د): المدفوعات التي تقدمها الشركة لمساهميها، وعادة ما تكون في شكل نقد أو أسهم إضافية.
استخدم الآلة الحاسبة أعلاه لإدخال قيم مختلفة ورؤية القيمة الجوهرية تتغير ديناميكيًا. ستساعدك النتائج على اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة بناءً على البيانات المتوفرة لديك.