توضيح
ما هو السند؟
السند هو أداة دخل ثابت تمثل قرضًا يقدمه المستثمر لمقترض (عادةً شركة أو حكومة). يتعهد المقترض بسداد القيمة الاسمية للسند في تاريخ مستقبلي محدد (الاستحقاق) وبتسديد دفعات فائدة دورية (مدفوعات القسيمة) لحامل السند.
كيفية حساب سعر السند؟
يمكن حساب سعر السند باستخدام القيمة الحالية لتدفقاته النقدية المستقبلية، والتي تشمل مدفوعات القسيمة والقيمة الاسمية عند الاستحقاق. صيغة حساب سعر السند هي:
** يتم تحديد سعر السند (P) بواسطة: **
§§ P = \sum_{t=1}^{n} \frac{C}{(1 + r)^t} + \frac{F}{(1 + r)^n} §§
أين:
- § P § — سعر السند
- § C § — دفعة قسيمة سنوية (يتم حسابها على أساس القيمة الاسمية × سعر القسيمة)
- § r § — سعر الفائدة في السوق (كعلامة عشرية)
- § F § — القيمة الاسمية للسند
- § n § — عدد السنوات حتى الاستحقاق
مثال للحساب
لنفترض أن لديك رابطة بالخصائص التالية:
- القيمة الاسمية (F): 1,000 دولار
- سعر القسيمة: 5%
- سنوات الاستحقاق (ن): 10 سنوات
- سعر السوق (ص): 4%
- احسب دفعة القسيمة السنوية (ج):
- § C = 1000 \times 0.05 = 50 §
- احسب القيمة الحالية لدفعات القسيمة:
- باستخدام الصيغة، يمكنك جمع القيم الحالية لكل دفعة قسيمة على مدى 10 سنوات.
- احسب القيمة الحالية للقيمة الاسمية:
- § \frac{1000}{(1 + 0.04)^{10}} §
- اجمع القيم الحالية معًا للعثور على سعر السند.
متى يجب استخدام حاسبة التكلفة لكل سند؟
- قرارات الاستثمار: تحديد القيمة العادلة للسند قبل شرائه.
- مثال: تقييم ما إذا تم تسعير السند بشكل صحيح في السوق.
- إدارة المحافظ: تقييم أداء السندات في محفظتك الاستثمارية.
- مثال: مقارنة أسعار السندات المختلفة لتحسين العوائد.
- التحليل المالي: تحليل تأثير تغير أسعار السوق على أسعار السندات.
- مثال: فهم كيفية تأثير تقلبات أسعار الفائدة على استثماراتك في السندات.
- الأغراض التعليمية: تعرف على تسعير السندات والعوامل التي تؤثر عليه.
- مثال: يمكن للطلاب الذين يدرسون التمويل استخدام هذه الآلة الحاسبة لفهم مفاهيم تقييم السندات.
المصطلحات الأساسية
- القيمة الاسمية: المبلغ المدفوع لحامل السند عند الاستحقاق؛ المعروف أيضا باسم القيمة الاسمية.
- سعر القسيمة: سعر الفائدة الذي تدفعه جهة إصدار السندات لحاملي السندات، معبرًا عنه كنسبة مئوية من القيمة الاسمية.
- سعر السوق: سعر الفائدة الحالي المتوفر في السوق للسندات المماثلة.
- السنوات حتى الاستحقاق: الوقت المتبقي حتى استحقاق السند وقيام المصدر بسداد القيمة الاسمية.
أمثلة عملية
- تحليل المستثمر: يمكن للمستثمر استخدام هذه الآلة الحاسبة لتحديد ما إذا كان السند استثمارًا جيدًا بناءً على ظروف السوق الحالية.
- التخطيط المالي: يمكن للأفراد الذين يخططون للتقاعد تقييم قيمة السندات التي يحملونها أو يفكرون في شرائها.
- البحث الأكاديمي: يمكن للطلاب والباحثين تحليل كيفية تأثير المتغيرات المختلفة على تسعير السندات.
استخدم الآلة الحاسبة أعلاه لإدخال قيم مختلفة ورؤية تغير سعر السندات ديناميكيًا. ستساعدك النتائج على اتخاذ قرارات مستنيرة بناءً على البيانات المتوفرة لديك.